【西班牙往事:違約拖垮他國銀行】 西班牙王室

來源:體檢報告 發布時間:2019-08-17 05:00:52 點擊:

  沸沸揚揚折騰了半個月之久的美國政府關門危機,隨著國會通過2014財年聯邦政府預算法案暫時得到緩解,而美國的債務上限也更上一層樓。“恭喜,納稅的同胞們,美國債務已超過17萬億美元!”在美國財政部10月18日承認增加了3000多億美元債務后,《紐約時報》如此自嘲地報道這一消息。美國政府開門了,美國的債務違約風險也隨之水漲船高。
  在全球經濟緩慢復蘇的當下,美國經濟的不理想令該國國債這兩年內的收益率30個月以來首次高于西班牙同期國債,意味著美國的借貸成本要高于早已深陷債務危機的西班牙。有專業人士擔憂,美國會否重蹈西班牙的覆轍,像16世紀繁盛一時的西班牙帝國那樣因無法償還巨額貸款,不僅拖垮了德國和意大利的銀行業,自身也走向衰落,再也沒有重返世界巔峰。
  最富也是最窮的國度
  雖然英國從19世紀起稱自己為日不落帝國,但是名副其實的日不落帝國仍要屬西班牙帝國。鼎盛時期,這個帝國的版圖一度覆蓋歐洲大部、美洲、非洲以及西太平洋,國家財富僅次于中國的明王朝,而人均財富絕對堪稱世界最高。就是這個富庶的帝國卻多次面臨國債違約的危機,最終崩潰衰落,影響波及整個世界經濟。
  1492年,意大利航海家哥倫布在西班牙王室的贊助下發現了美洲大陸,此后西班牙殖民者陸續征服了三大印第安文明,將印第安人的財富掠奪回國。從16世紀30年代起,秘魯、墨西哥、玻利維亞等地的貴金屬礦藏陸續被發現,大量黃金和白銀被運回西班牙。據統計,整個16世紀有1700萬千克純銀和18.1萬千克純金從美洲流入西班牙。到16世紀末時,西班牙占據了當時世界貴金屬開采總量的83%。
  西班牙利用發達的遠洋運輸船隊,將殖民地盛產的糖、染料、煙草、木材等商品出口到歐洲大陸,掌握了大西洋貿易的命脈,并且開拓了途徑菲律賓的東亞與墨西哥之間的跨太平洋商路。西班牙殖民者將白銀直接從殖民地運到印度、中國等亞洲各地,換取大量奢侈品,然后再轉售到歐洲,獲得高額利潤。當時中國明朝通過與西班牙的貿易,改善了國內白銀供給不足的局面。西班牙的經濟地位在當時無人能出其右,西班牙硬幣作為主要貨幣通行于世界貿易,且作為美國的法定貨幣一直沿用到1857年。
  成也蕭何敗也蕭何,由于大量金銀進入西班牙市場,造成國內通貨膨脹,貨幣貶值,商品價格輪番上漲,帶動周邊的法、英、德等地區的物價也在上漲,由此降低了民眾的消費購買力,國內市場需求變窄。同時,高昂的制造成本削弱了西班牙商品在國際市場上的競爭力,許多國家通過走私將本國商品販賣到西班牙,而且西班牙政府還鼓勵從國外進口商品。來自殖民地的巨額財富和海外貿易,使西班牙的權貴階層變得好逸惡勞,窮奢極欲。他們沒有將這些資本投入工業、農業等生產性領域,而是不惜重金從國外購買奢侈品,或是投資回報率高的公司債券和國家債券等。16世紀中期歐洲大部分地區出現宗教迫害運動,西班牙政府驅逐了擁有純熟技藝、從事工商業的猶太人和摩爾人,加速了西班牙經濟與本土的剝離。這些都對實體經濟帶來巨大的沖擊,以至于現在西班牙都缺乏良好的制造業基礎。
  雖然有來自殖民地的黃金和白銀,有從廣闊領地里征收的稅收,但是這都無法填補無休止的對外戰爭所帶來的巨大財政窟窿,西班牙帝國多次陷入經濟危機。
  1516年,年僅16歲的查理繼承來自哈布斯堡王朝的外祖父斐迪南二世的王位,成為西班牙國王;1519年他又從祖父馬克西米連一世那里繼承了神圣羅馬帝國(奧匈帝國)的皇位,尊稱為查理五世。通過幾代人復雜的政治聯姻,查理五世成為歐洲多個王國的君主,統轄著西歐、南歐的大部分地區。這位極具野心和抱負的國王推動了西班牙帝國的建立,與法國、土耳其、尼德蘭、英國等國家多次發生戰爭。1552年,查理五世麾下的歐洲士兵已達到15萬人,這筆巨大的軍費開支讓西班牙政府難以承擔,以至于1556年從父親查理五世那里繼承了西班牙及其海外殖民地的腓力二世,在第二年就宣布國家財政破產。查理五世當政40年,外債高達3700萬達卡金幣。腓力二世執政時期,西班牙陷入了尼德蘭革命的泥淖。同時為爭奪海上霸權,尼德蘭、英國的海軍向西班牙的無敵艦隊頻頻發起挑釁,由他們支持的海盜在大西洋上屢屢偷襲西班牙的金銀運輸船隊,進一步加劇了西班牙帝國的財務惡化。1576年、1597年、1607年、1627年、1647年和1653年,西班牙王室屢屢宣布國家財政破產。國家財政破產隨之帶來的是銀行業的破產。
  富格爾家族破產
  在中世紀的歐洲,為維持王室奢靡的生活,以及戰爭帶來的軍費需求,統治者許以土地、特權等,與銀行建立了一種相互依賴的利益關系。德意志、意大利的銀行家們正是通過貸款給西班牙國王獲得巨大收益,最終也因為西班牙王室無力償還巨額貸款而走向破產。
  德意志大銀行家富格爾家族以紡織業起家。在查理五世的祖父馬克西米連一世在位期間,富格爾家族的掌門人雅克布·富格爾就開始為國王提供巨額貸款,同時壟斷了與國家采購有關的大宗物資交易,并攫取了采礦特權。善于經商的富格爾家族通過這種關系,很快就飛黃騰達起來,但是資本積累的速度仍舊趕不上哈布斯堡王朝的開支需求,富格爾家族不得不到處融資,那些富有的大主教們遂成為富格爾家族銀行的秘密股東。
  神圣羅馬帝國皇帝馬克西米連一世去世后,富格爾家族花費巨資購買選票,讓選帝侯們將繼承人選票投給了哈布斯堡王朝的西班牙國王查理五世,唯有如此,富格爾家族才能保障其債務人具有償還債務的能力,并且能繼續維持與王室的相互依賴關系。
  富格爾家族的銀行業務不僅限于王室,1499年開始向羅馬教廷提供貸款,以教廷的宗教收入作為抵押。在1525年以前,富格爾家族與羅馬教廷保存著很緊密的聯系,甚至影響了兩任羅馬教皇的人選,而大主教們也愿意將大宗金融業務交給有王室作為后盾的富格爾家族打理。不過隨著意大利美第奇家族成員成為新的教皇,富格爾家族與羅馬教廷的這種合作關系,被倫巴第的銀行家們所取代,這在一定程度上影響了富格爾家族的銀行融資業務。   盡管遇到多重危機,到1546年,富格爾家族集團的資本總量仍超過500萬古爾登(中世紀德國貨幣),其中查理五世的欠債就有200萬古爾登。不過此時的富格爾家族已經不能對國王的政策產生什么影響力了。1557年,富格爾家族要求新繼承人腓力二世兌現一筆43萬古爾登的債務,遭到拒絕。這一年,西班牙王室宣布財政破產,其債務利息的支出就已超出西班牙的經常性收入,于是不得不采取拖延付款期限、降低利率、抬高金價等辦法。富格爾家族強撐著向西班牙王室繼續提供貸款,但是債務人的償債能力已經讓人失去了信心,與虎謀皮的富格爾家族在西班牙王室宣布第五次破產時也走向崩潰,德國銀行業也可以說陷于癱瘓。面對擁有無限權力的封建君主,私有財產其實沒有任何保障可言。
  熱那亞銀行業衰落
  西班牙的對外征戰還在繼續,而富格爾家族的銀行已經滿足不了西班牙國王的借款需求,于是就向意大利的銀行家們發出了請求。意大利的經濟從13世紀開始領先于西歐各國,特別是位于意大利北部的威尼斯、熱那亞、佛羅倫薩等城邦國家,經濟非常發達。查理五世在位期間,就曾為爭奪意大利的重要城邦而與法國大打出手。這些城邦后來淪為西班牙的附庸國,通過為西班牙王室提供金融業務,獲準在西班牙本土從事商業貿易活動。
  佛羅倫薩是歐洲最早出現銀行業的城市,通過信貸、匯款等金融業務,積累了數額龐大的現金資本。為了控制英格蘭的羊毛生產,佛羅倫薩最大的兩家銀行巴爾迪和佩魯齊銀行從1290年起開始向英格蘭王室提供大量貸款。隨著英法百年戰爭的爆發,英國王室向佛羅倫薩的銀行家們借款越來越多。到1345年英格蘭王室從這兩家銀行借款總額超過43萬英鎊,但是償還之款如杯水車薪,那年英格蘭國王愛德華三世干脆借口財政困難決定停止償還借款。英格蘭這種近似無賴的舉措直接導致巴爾迪和佩魯齊銀行破產,佛羅倫薩的銀行業遭到重創。這可以說是現代意義上的國際債務違約的先河。
  意大利另一個城邦國家熱那亞沒有吸取佛羅倫薩的前車之鑒,將大量現金借給外國君主,以期換取巨額回報,最后也面臨銀行業破產的境地。熱那亞商人的身影遍布地中海西部,他們控制了里斯本的批發貿易,一度壟斷了西班牙的許多工業產品貿易。1528年,熱那亞銀行家安德里亞·多里亞第一次借貸給查理五世,由此開創了“熱那亞的黃金時代”。1557年腓力二世宣布財政破產,在無力償還富格爾銀行的貸款后,熱那亞銀行家成為西班牙王室主要的債權人。熱那亞人也從西班牙那里獲得相應的回報,來自美洲殖民地的白銀從當時西班牙的權力中心塞維利亞運抵熱那亞,讓銀行為他們作更長遠的投資。法國史學家費爾南·布勞代爾曾說,自1557年至1627年的70年可稱為“熱那亞時代”,“熱那亞城和熱那亞的銀行家是這個時代歐洲的世界經濟體系之核心”。盡管腓力二世曾四度宣布向債權人停止還債,可意大利的銀行家們仍會繼續向他們的債務人提供貸款,搭上了西班牙帝國這艘大船,他們想全身而退也難。
  16、17世紀,由于意大利的銀行業很大程度上依賴于西班牙帝國,一旦債務人經濟惡化出現違約情況,無疑會對債權人造成重大打擊。17世紀30年代,墨西哥的銀礦產量急劇減少,再加上荷蘭、英國等海上強國對西班牙運輸船隊的搶劫,來自殖民地的白銀收入迅速下滑,西班牙王室顯然無力承擔過去累計的巨額債務,于是一次又一次地宣布國家財政破產。再有錢的銀行家也經不起頻繁出現的債務違約,步富格爾的后塵,熱那亞的許多銀行家們為此傾家蕩產。西班牙帝國在17世紀迅速衰落,意大利的銀行業也因為這艘大船的沉沒而走向衰落。
  回到現在,美國政府雖然暫時渡過了關門危機,但是高懸不下的巨額債務仍讓眾人擔心不已。美國人擔心政府會從民眾腰包里掏錢去還債,作為主要債權人的中國和日本也擔心美國違約會對本國經濟造成重大沖擊,世界也擔心美國經濟一旦崩潰會給全球經濟帶來惡劣影響。當然,最理想的情況是:美國,能按時還債。

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