應收賬款會計分錄_制造業上市公司應收賬款質量淺析

來源:職場知識 發布時間:2019-08-16 05:08:16 點擊:

  【摘要】制造業是我國實體經濟的重要組成部分,其應收賬款質量是影響其盈利真實性的一個重要方面,非常值得我們關注。本文搜集了2007年至2011年制造業上市公司應收賬款相關數據,采用描述性統計分析法,分析了我國制造業應收賬款質量的變化趨勢和行業間差異。
  【關鍵詞】制造業 應收賬款質量 變化趨勢 行業間差異
  一、前言
  應收賬款質量的好壞會影響企業銷售收入的實現、盈利的真實性以及營運資金的利用效率等,企業應隨時監控應收賬款質量,加強應收賬款管理。制造業是我國實體經濟的重要組成部分,且處于供應鏈的中游位置,交易模式通常是大批量采購,賒銷方式運用較多,因此應收賬款的規模不容小覷。2008年金融危機以來,全球經濟蕭條,國際市場競爭加劇,使得我國制造業面臨前所未有的挑戰。在如此不利的環境中,我國制造業應收賬款質量狀況更加值得關注。
  二、應收賬款質量分析框架
  應收賬款是企業的一項債權性資產,這項資產暫時掌握在客戶手中,因此存在一定的變現風險。企業之所以愿意持有應收賬款,有兩方面的原因:第一、應收賬款有助于企業提高競爭力,實現更多的銷售收入;第二、應收賬款有助于加快存貨周轉,提高企業資金周轉速度。基于以上分析,本文將主要從應收賬款的規模、盈利性、變現性和流動性四個方面來對其質量進行分析。
  (1)應收賬款規模。應收賬款規模過大,一方面產生壞賬損失的可能性會增大;另一方面應收賬款占款過多可能導致企業資金周轉出現困難。因此,企業應當控制應收賬款的規模,使其保持在一個適當的水平。本文將采用應收賬款的期末余額來衡量其規模大小,該指標反映了資產負債表日,企業持有的應收賬款(未扣除壞賬準備)余額大小。指標值越大,應收賬款規模越大;反之,則越小。
  (2)應收賬款盈利性。企業采用賒銷方式進行銷售時,以持有應收賬款為代價,使更多的存貨以更快的速度轉換為銷售收入,從而實現存貨的增值,這是應收賬款盈利性的體現。本文將采用單位應收賬款存貨增值量來衡量其盈利性,該指標反映了每持有一單位應收賬款,可以獲得的存貨增值量的大小。存貨增值量用營業收入減去營業成本來衡量,因此,單位應收賬款存貨增值量=(營業收入-營業成本)/平均應收賬款。指標值越大,說明每持有一單位應收賬款可獲得的存貨增值量越大,應收賬款盈利性越好;反之,則越差。
  (3)應收賬款變現性。應收賬款在增加企業賬面銷售收入的同時,也存在一定的回收風險。對于企業來說,獲取的收入必須是實際能收回的、真實的收入,而不僅僅是賬面的收入。因此,除了考察盈利性,還應該考察應收賬款的變現性,即應收賬款轉換為現金的能力。資產負債表日,企業通常會根據應收帳款產生壞賬損失的可能性,估計并計提壞賬準備。應收賬款的變現性可以通過期末壞賬準備率來反映。該指標值越大,應收賬款變現性越差;反之,則越好。
  (4)應收賬款流動性。應收賬款自身的流動速度會影響企業整體資金的周轉速度。因此,考察應收賬款質量,還應該關注其流動性,即應收賬款在一個固定時期內從形成到轉變為現金的次數(應收賬款周轉率)。應收賬款周轉率通常用營業收入除以平均應收賬款來計算。但是,這種計算方法并不是非常精確。如果采用的是賒銷方式,在確認收入時,應收賬款科目所確認的值應該等于主營業務收入加上應交的增值稅銷項稅額。因此,應收賬款周轉率=營業收入*(1+17%)/平均應收賬款,其中平均應收賬款=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2。
  三、制造業上市公司應收賬款質量分析
  樣本選擇和數據搜集。本文選擇我國A股上市公司中,按照證監會行業分類標準屬于C類制造業的公司作為樣本(以下簡稱制造業),搜集了2007年至2011年的相關數據進行研究,數據來源于國泰安數據庫。剔除了部分存在異常值和缺省值的樣本后,一共獲得4744個樣本,樣本行業分布如表1所示。主要采用描述性統計分析法對數據進行分析,分析軟件為EXCEL2003和PASW18.0。
  制造業應收賬款質量分析結果。本文先對五年的總體數據求平均值,然后對每年的數據求平均值,并繪制變化趨勢圖,最后對五年的數據按行業求平均值,并繪制柱形圖進行行業間比較,以分別對制造業應收賬款質量的總體狀況、變化趨勢和行業間差異進行大致了解。分析結果如下:
  2007年至2011年,我國制造業應收賬款平均規模達到4.3727億元,即平均每家企業期末持有的應收賬款余額超過4億,可見規模不容小覷。平均單位應收賬款存貨增值量為7.0657元,即每持有1元應收賬款平均可獲得7.0657元的存貨增值。平均應收賬款周轉率為40.0221,即每一個會計年度,應收賬款平均周轉40.0221次,大約9天周轉一次。平均壞賬準備率為13.29%,即平均每100元應收賬款中,可能有13.29元無法收回,成為企業的壞賬損失。
  應收賬款規模。從圖1可以看出,2007年至2011年間,企業的應收賬款規模在逐年遞增,從2007年的2.9539億元攀升至2011年的5.4135億元。說明我國制造業應收賬款占款呈遞增趨勢,發生壞賬損失和資金周轉困難的可能性在增大。規模的增加可能由兩方面的原因導致:第一是銷售收入的增加帶動應收賬款增加;第二是應收賬款流動速度減慢導致應收賬款的積壓。具體是何種原因,下文將結合應收賬款周轉率進行分析。
  由于每個行業在企業規模、銷售和運營模式等多個方面存在較大差異,因此不同行業的企業持有的應收賬款規模也有很大不同(圖2)。規模最大的是機械、設備、儀表制造業(C7),為7.8469億元,遠遠高于其他行業。因為該行業大部分企業是大型機械設備制造商,一方面企業規模和交易金額都遠大于其他行業;另一方面產品生產周期長導致營業周期遠長于其他行業,有的甚至超過一年,導致應收賬款回收期較長,存在一定的積壓。規模最小的是食品、飲料制造業(C0),為1.3982億元。食品和飲料屬于快速消費品,交易金額和產品利潤率相對于其他行業來說要低,因此,資金的周轉速度對于提高企業的盈利能力非常關鍵。企業要提高資金的周轉速度,必須加強應收賬款的管理,提高其周轉率,并且使應收賬款規模保持在一個較低的水平。   (一)應收賬款盈利性
  如圖3所示,應收賬款盈利性在2008年有一個非常明顯的下降,從6.9781下降到5.4529,之后又一路攀升至2011年的7.8147。2008年是一個明顯的低谷時期,每持有1元應收賬款,才獲得5.4529元存貨增值,與平均水平7.0657元相比下降大約1.5元。說明2008年金融危機對制造業應收賬款的盈利性產生了很大的影響,使其盈利性大幅下降。2008年后,情況逐漸好轉,尤其是2010和2011年,盈利性均上升到平均水平以上,說明經濟環境的好轉使得制造業應收賬款盈利性也隨之改善。
  應收賬款盈利性在不同行業間存在很大差異(圖4),除了食品、飲料制造業(C0)和石油、化學、塑膠、塑料制造業(C4)的盈利性高于平均水平7.0657外,其余行業全部在平均線以下。盈利性最高的是食品、飲料制造業,每持有1元應收賬款,可獲得40.47元存貨增值。可見該行業應收賬款的周轉情況良好,其規模保持在一個較低水平,使得企業以持有較少應收賬款的代價實現較高的存貨增值。這類企業可以在保持應收賬款周轉速度的前提下,適當放寬信用條件,增大賒銷比例,從而更好地利用應收賬款撬動存貨增值的增長。盈利性最低的是電子制造業,每持有1元應收賬款,僅能獲得1.32元的存貨增值。說明該行業的應收賬款不能實現一個良性的循環,存在一定的積壓,導致企業必須以持有較大規模的應收賬款為代價來實現存貨增值。這類企業應該適當收緊信用條件,加強應收賬款的催收工作,從而加快其周轉速度,降低應收賬款的規模。
  (二)應收賬款變現性
  從圖5可以看出,壞賬準備率在2008年有所上升,從2007年的14.21%增加到15.2%,上升了將近1個百分點。2008年以后,壞賬準備率持續下降至2011年的11.31%。由此可見,壞賬準備率在2008年形成了一個最高點,說明受金融危機的影響,制造業應收賬款的變現性在2008年處于最差的狀態,其后隨著經濟環境逐步好轉,其變現性也逐步改善,2010和2011年均下降到平均值以下。
  如圖6所示,10個行業的應收賬款變現性大致可以分為三個等級(如下表2所示)。變現性最好的是其他制造業(C9),壞賬準備率為9.47%,即每100元應收賬款中,僅有9.47元可能成為壞賬損失。變現性最差的是食品、飲料制造業(C0),壞賬準備率為24.1%,即每100元應收賬款中,有24.1元可能成為壞賬損失。可見該行業的應收賬款雖然盈利性較好,能夠帶來較大的存貨增值,但是其變現性較差,實現的存貨增值中,有較大比例可能無法收回。這樣無疑會影響企業盈利的真實性,因此,企業應該加強應收賬款的催收工作,減少壞賬損失,從而提高企業真實的盈利能力。
  (三)應收賬款流動性
  2007年至2011年,制造業應收賬款流動性處于上下波動狀態,應收賬款周轉率在36次至50次之間上下波動,即應收賬款周轉天數在7.2天至10天之間波動。其中2008、2009和2011年應收賬款周轉率均低于平均水平,一個會計年度的周轉次數不到38次;2007和2010年均高于平均水平,一個會計年度的周轉次數高于45次。從應收賬款周轉率的波動可以看出,制造業應收賬款的流動性處于不穩定狀態,但是其規模卻是逐年遞增,可見應收賬款規模的增大不僅僅是受到其流動性的影響。尤其是2008年到2010年,應收賬款周轉率增大,流動性加快,應收賬款規模反而遞增,很有可能是銷售收入增加所導致的。
  應收賬款周轉率在不同行業的間存在非常大的差異,食品、飲料制造業(C0)、石油、化學、塑膠、塑料制造業(C4)和金屬、非金屬制造業(C6)的應收賬款在一個會計年度內的周轉次數高于70次,食品、飲料制造業甚至高達107.31次。其他行業除了木材、家具制造業(C2)為22.52次以外,其余全部低于20次。最低的行業為電子制造業(C5),僅為6.29次,也就是說應收賬款周轉天數達到將近60天。應收賬款周轉率的巨大差異一方面可能是因為各個行業的銷售和運營模式的不同;另一方面也可能是因為該行業企業在應收賬款的管理方面存在一定問題,應收賬款催收工作不力,導致客戶長期拖欠和占用這部分資金,從而降低了本企業應收賬款的流動速度和資金的利用效率。
  四、結論
  本文采用描述性統計分析方法,從規模、盈利性、變現性和流動性四個方面出發,對2007年至2011年制造業應收賬款質量進行了初步分析。總體來說,我國制造業在經歷了2008年的金融危機以后,應收賬款的盈利性和變現性都在逐步好轉,應收賬款規模雖在逐年增加,但是一部分是由企業銷售收入增加所帶動,且其壞賬損失的可能性在逐步下降。應收賬款周轉率由于受到多方面因素影響,呈現上下波動的變化規律。不同行業間的應收賬款質量,除了個別行業(如食品、飲料制造業、石油、化學、塑膠、塑料制造業和金屬、非金屬制造業)在盈利性和流動性上存在較大差異外,其余行業和指標間的差異相對較小。
  參考文獻:
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